Фаза капитуляции: когда начнётся рост цены bitcoin

1-ая половина 2022 года — не самая успешная для bitcoin-финансистов. Курс просел на 69,2 % относительно достигнутого в ноябре максимальных в истории значений. А 2-ой квартал и совсем самый плохой на протяжении всей истории цифрового золота.

Рыночная конъюнктура стукнула не только по активам оптимистов, почти все из которых ожидали bitcoin по $100 000, да и по доходам майнеров. При текущей стоимости знаменитые Antminer S9 стали трудиться в убыток, а валютный поток от майнинга уменьшился на восемьдесят процентов.

На данный момент майнеры продают огромную часть добытой цифровой валюты, оказывая доп давление на стоимость. Почти все специалисты уверены, что капитуляция добытчиков bitcoin — неплохой индикатор дна рынка.

ForkLog проанализировал более животрепещущие ончейн-метрики и узнал, чего ожидать от стоимости первой цифровой валюты в коротко- и среднесрочной перспективе.

Почти все индикаторы подают сигналы, которые указывают на возможное восстановление bitcoin. Однако потенциал понижения остается до $10 300.
Всплеск пополнения финансов на биржи в условиях снижения стоимости — признак капитуляции майнеров.
Изучение исторических данных указывает, что дно цикла еще быть может впереди.

Содержание

Капитуляция майнеров
Что будет с ценой?
Что гласит теханализ?
Заключения

Капитуляция майнеров

18 июня bitcoin провалил уровень $20 000. Это событие взволновало почти всех приверженцев теханализа — ведь никогда до этого цены не падали ниже дна предшествующего рыночного цикла.

В обществе задались вопросом, где находить последующий уровень поддержки. Исследователи Arcane Research соотнесли просадки первой цифровой валюты в прошедших рыночных циклах и сделали вывод, что потенциал понижения сохраняется до отметки $10 350.

Почти все специалисты направили внимание на широкомасштабные реализации майнеров ранее обвала. Про это говорит всплеск размера цифровой валюты, отправленной на биржи с кошельков майнеров.

Старший ончейн-специалист CryptoQuant Хулио Морено разъясняет такую динамику резким падением эффективности добычи bitcoin. Согласно его наблюдениям, показатель хешпрайс упал до $0,09, что соответствует показателям октября 2020 года.

В значениях по году показатель свалился на шестьдесят процентов. Это, согласно мнению Морено, самый резвый темп понижения с периода «ковидного» обвала марта 2020 года.

Рост трудности добычи bitcoin ухудшил положение майнеров, повысив их издержки.

С начала года трудность увеличилась свыше чем на пятьдесят процентов. За тот же период 1-ая цифровая валюта подешевела приблизительно вдвое.

«В условиях понижения дохода и дохода майнеры перевоплотился в продавцов bitcoin», — отметил исследователь.

Как считают Морено, возрастающий размер биткоинов, который отправляется майнерами на биржи, оказывает давление на рынок.

Только в июне майнеры выслали на торговые площадки 23 000 BTC, что является самым высочайшим месячным показателем с мая 2021 года.

«Только за сутки некоторые участники пула Poolin выслали 5000 BTC либо около $110 млн на Binance. Данная операция может указывать на то, что доходы некоторых майнеров ниже точки безубыточности. Потому им приходится продавать монеты для покрытия затрат и обслуживания кредитов», — сообщил Морено.

Как считает специалист, резкое усиление пополнения финансов на биржи в условиях снижения стоимости — признак капитуляции майнеров, которая обычно предшествует дну рынка.

Что будет с ценой?

Основанный на «Ленте трудности» индикатор Difficulty Ribbon Compression с конца марта говорит о пришествии подходящего периода для покупки bitcoin.

«Зеленая зона» — признак сжатия ленты, что значит капитуляцию части майнеров. На рынке остаются в главном игроки с более производительным оборудованием. Они продают меньше, а означает открывают возможности для увеличения стоимости.

Иной инструмент — Hash Ribbons Indicator — не так давно подал сигнал о начале капитуляции (вертикальная желтоватая полоса).

Динамика HODL-волн гласит о понижении спекулятивной активности короткосрочных финансистов, характерной перегретому рынку.

На графике выше красные полосы демонстрируют процент монет, которые пребывали в движении не так уж и давно — от 1 дня до 90-180 дней. С первого квартала наблюдается снижение предложения короткосрочных финансистов.

Значения индикатора The Puell Multiple сначала июня достигнули зеленого спектра, который означает перепроданность bitcoin.

Данный «барометр рыночных циклов» представляет из себя отношение дневного размера выпущенных биткоинов в долларовом выражении к данному же показателю, но уже сглаженному 365-дневной скользящей средней.

Такой же сигнал показывает индикатор MVRV Z-Score, который был основан на соотношении рыночной капитализации с реализованной.

В прошлый раз данный ончейн-инструмент указывал на перепроданность (а означает, и на подходящий период для длительных покупок) еще в марте 2020 года. Тогда bitcoin падал ниже $5000.

Отталкиваясь от данных индикатора NVT Price, фундаментально аргументированная стоимость цифрового золота располагается в районе $44 000. Иными словами, bitcoin очень недооценен.

Что гласит теханализ?

Дисклеймер

Материал размещен только в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. ForkLog не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.

На графике ниже можно увидеть, что стоимость «пробует» закрепиться над уровнем $20 000 и над 200-недельной скользящей средней. Индикатор RSI никогда еще не достигал настолько глубочайшей перепроданности.

Положение дел по Ethereum приблизительно такая же. В итоге, весь рынок как будто в подвешенном состоянии. Поддержка смотрится хрупкой, но все таки сохраняется высочайшая возможность восходящей корректировки либо даже настоящего разворота тренда.

Стоимость bitcoin еще ниже 200-дневной скользящей средней (MA 200) — собственного рода границы меж бычьим и медвежьим рынками.

Основанный на MA 200 индикатор Mayer Multiple на отметке 0,56, выше которой он находился восемьдесят семь процентов времени.

Среднее значение метрики с момента возникновения bitcoin составляет 1,4.

Подходящими для покупки являются отметки индикатора ниже 2,4.

Специалист Мэтт Роу соотнес динамику Mayer Multiple с исторической эффективностью вложений в bitcoin. Он сделал вывод, что покупка цифровой валюты от текущих уровней может принести «иксы» терпеливым финансистам.

В соответствии с Роу, если приобрести bitcoin на $1000 от текущих значений метрики и задерживать актив 60 дней, приобретенная «на выходе» сумма будет в спектре от $1000 (точка безубыточности) до $2300.

При иных равных критериях удержание актива в течение 180 дней исторически даст от 1,9х-50х. Другими словами, цена вложений на $1000 окажется в спектре $1800-$50 000.

Такая же вложение в следующем году, согласно Роу, перевоплотится в общую стоимость от $50 000 до $250 000.

Исследователь отметил, что расчеты всецело основаны на исторической эффективности, что не гарантирует настолько же впечатляющих итогов в дальнейшем.

«В игру вступила макроэкономическая рецессия, сейчас все быть может по-иному», — подчеркнул Мэтт Роу.

Заключения

Текущая положение дел — сложная. В отличие от прошлых рыночных циклов, bitcoin еще чувствительнее реагирует на макроэкономические причины: изменения процента Федеральной резервной системы, состояние рынка ценных бумаг и международную напряженность.

Принципиальный элемент картины — большие централизованные игроки вроде Celsius и Three Arrows Capital (3AC), суровые трудности у каких начались с крахом Terra. Сложности появились и у брокера Voyager Digital, экономически связанного с 3AC.

Трудности перечисленных выше компаний оказывают давление на рынок. А от динамики восстановления последнего почти во всем и зависит нормализация денежного положения этих компаний.

Ончейн-метрики указывают на перепроданность и предсказывают разворот цены bitcoin и огромного количества коррелирующих с ним криптоактивов. Технические индикаторы также подают равномерно позитивные сигналы. Колебаний нет и сначала капитуляции майнеров, обычно предыдущей консолидации и развороту тренда.

Но присутствующим на рынке следует изучать положение дел комплексно, беря во внимание разные причины. Вкладывать стоит осторожно, к примеру, задействуя испытанный временем способ усреднения долларовой цены. Это дозволит понизить риск изменчивости, в особенности если наперекор индикаторам стоимость bitcoin пустится на розыск еще одного дна.