Адам Бэк: рост популярности биткоин-резервов стал новой альтернативой альтсезону

Адам Бэк: инвестиции в биткоин-резервы компаний заменяют альтсезон для спекулянтов

Сооснователь и CEO Blockstream Адам Бэк заявил, что вложения в акции публичных компаний, аккумулирующих биткоин в своих резервах, становятся привлекательной альтернативой альткоинам для инвесторов, стремящихся получить прибыль.

«Возможно, они смогут компенсировать убытки, переключившись на биткоин через компании с криптовалютным казначейством», — отметил Бэк.

По его словам, корпорации, регулярно закупающие биткоин, повышают стоимость своих акций, что делает такие бумаги интересными для вложений. Для финансирования они применяют разные механизмы: частные размещения, конвертируемые облигации и ATM-программы. Хотя привлечённые средства не всегда напрямую направляются на покупку BTC, они позволяют компаниям расширять свои криптовалютные резервы и тем самым влияют на цену актива.

Ещё в апреле Бэк высказывал мнение, что корпоративное накопление BTC приведёт к глобальной «гипербиткоинизации» и росту капитализации актива до $100–200 трлн.

Рост биткоин-резервов: от энтузиазма к тревогам

По данным BitcoinTreasury, уже более 240 публичных компаний владеют BTC. За месяц их число почти удвоилось, а суммарный объём резервов вырос на 13,4% — до 834 779 BTC.

Лидером остаётся MicroStrategy, которой принадлежит 592 345 BTC. Последняя покупка — 245 BTC на сумму ~$26 млн по цене $105 856 за монету — была зафиксирована 23 июня. Компания Майкла Сэйлора стала первым крупным игроком, активно инвестирующим корпоративные средства в биткоин, включая средства от выпуска акций и долговых бумаг. В 2024 году она представила трёхлетнюю инвестиционную стратегию на $42 млрд.

Однако столь агрессивный подход вызывает обеспокоенность. Некоторые аналитики указывают на признаки финансовой пирамиды: непрерывное расширение позиций через долговое финансирование может оказаться неустойчивым при падении рынка.

Coinbase Institutional предупреждает, что ещё большую угрозу несут подражатели MicroStrategy — такие как Metaplanet, Semler Scientific и Twenty One Capital. При рыночной нестабильности они могут быть вынуждены распродавать активы, чтобы покрыть обязательства. Это создаст давление на курс BTC и может спровоцировать цепную реакцию.

При этом средняя цена покупки у MicroStrategy составляет ~$70 681, тогда как у других компаний она выше, что увеличивает их уязвимость к волатильности.

Прогнозы: биткоин в корпорациях — это надолго

Аналитики Bernstein ожидают, что к 2029 году совокупный объём BTC в корпоративных резервах вырастет до $330 млрд. По оценкам Architect Partners, к этому времени около 25% компаний из индекса S&P 500 будут удерживать биткоин в качестве стратегического актива.

Яковенко Илья